Dün Ne Oldu

Güne hafif satıcılı başlayan ve seans içinde 5.341,18 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi, bankacılık hisselerine gelen alımlarla yükselişe geçerek %1,05 kazançla 5.438,38 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %7,84 değer kazanırken, Sınai Endeks %0,79 değer kaybetti.  Türkiye 2 ve 10 yıllık tahvil faizleri değişmeyerek sırasıyla %10,50 ve %11,85 seviyelerinden günü tamamladı. Dolar/TL 18,89-19,00 aralığında hareket ederken, 19,96’lı seviyelerden güne başlayan Euro/TL, gün içinde 20,10 sınırını aştı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 511,4 seviyesinden işlem gördü.

TCMB, bankaların döviz dönüşümlü KKM’de prim uygulamasına son verdi. Mevcut durumda bankalar TCMB karşı taraflı KKM işlemlerinde müşterilerine faiz dışında birkaç puanlık prim de sunuyordu. Bu uygulamada tabela faizi düşük kalırken, olası bir kur artışında TCMB’nin karşılayacağı fark artıyordu. TCMB tarafından bankalara gönderilen yazıda, dövizden dönüşümlü KKM’de faiz üst sınırının kaldırıldığı hatırlatılarak, müşterilere sunulan primin faize eklenmesi istendi.

ABD Borsaları pozitif başladıkları günü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,18 azalarak 32.798 puana gerilerken, S&P500 Endeksi, %0,14 artışla 3.992 puana ve Nasdaq Endeksi, %0,40 kazançla 11.576 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise Fransa hariç günü kazançla tamamladı.

Fed Başkanı Powell, yarıyıllık Para Politikası Raporu'na ilişkin sunumunun ikinci gününde ABD Temsilciler Meclisi Komitesi’nde yaptığı konuşmada, yetkililerin faiz artış hızına ilişkin henüz bir karar vermediğini söyledi. Mart toplantısıyla ilgili herhangi bir karar almadıklarını söyleyen Powell, ek verileri görene kadar bu konu hakkında bir karar almayacaklarını belirtti.

ABD Merkez Bankası (Fed), Bej Kitap raporunun Mart sayısında genel ekonomik faaliyetin 2023'ün başlarında biraz arttığını bildirdi. Tedarik zinciri aksamalarının azalmaya devam ettiği belirtilen raporda, tüketici harcamalarının genel olarak yatay bir seyir izlediği kaydedildi.

ABD'de özel sektör istihdamı Şubat ayında 242 binle tahminlerin üzerinde arttı. Önceki ayın verisi ise 106 binden 119 bine revize edildi. ABD'de dış ticaret açığı, Ocak’ta aylık bazda %1,6 artarak 68,3 milyar dolara yükseldi. Ülkenin ihracatı, %3,4 artışla 257,5 milyar dolara, ithalatı da %3 artarak 325,8 milyar dolara çıktı.

Euro Bölge ekonomisi 2022 yılının son çeyreğinde  çeyreklik bazda büyüme göstermezken, yıllık bazda ise %1,8 büyüme kaydetti.

Bugün Ne Bekliyoruz

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,10 ekside. Dolar/TL 18,94, Euro/TL 19,99 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 105,5 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0550 sınırında. Brent tipi petrol 82,6 dolardan, altının onsu 1.815,6 dolardan ve gramı ise 1.106 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, yurt dışında ABD’de işsizlik başvuruları verisi takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz

5,85x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,7x olan 5 yıllık ortalamasına göre %23,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Şubat ayında %3,15 artan TÜFE’nin Şubat 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mart ayında %2,70, 2023 yılı sonunda %35,76 ve 12 ay sonrasında %30,75 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 22,84, 12 ay sonrasında ise 23,10 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 30,6 milyar dolar, 2024 yılında ise 21,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,6 ve %4,5 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %9,00, 3 ay sonrasında %9,00 ve 12 ay sonrasında ise %13,94 olması beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/application/files/7016/7834/3708/Piyasalara_Analitik_Bakis_09.03.2023.pdf

Kaynak BMD