Dün ne oldu…TCMB, faiz kararının ardından tarihi zirvesini 4.939,73 seviyesine taşıyan BİST100 Endeksi, bu seviyeden gelen kar satışlarının etkisiyle düşüşe geçerek 4.794,21 seviyesine kadar geriledi. Endeks, %0,08 artışla 4.858,21 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,79 değer kaybederken, Sınai Endeks %0,18 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 16 baz puan azalarak %10,95 seviyesine gerilerken, 10 yıllık tahvil 15 baz puan artarak %11,48 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL, 18,58-18,64 ve Euro/TL, 19,34-19,47 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 534,5 seviyesinden işlem gördü.

TCMB, dün gerçekleştirdiği toplantısında, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 150 baz puan indirerek %10,5’ten %9’a çekti. Böylece Banka, 2020'den bu yana ilk kez faizi tek haneye indirdi. Karar metninde, mevcut politika faizinin yeterli düzeyde olduğunu, faiz indirim döngüsünün bitirilmesine karar verildiği belirtildi. Mevcut politika faizinin yeterli düzeyde olduğuna dikkat çeken TCMB parasal aktarımı destekleyecek ek tedbirlerin alınacağını ve uygulanacak politikaların 2023 para-kur metninde yayımlanacağını belirtti. Yüksek küresel enflasyonun, enflasyon beklentileri ve uluslararası finansal piyasalar üzerindeki etkilerinin yakından izlendiğini ifade eden TCMB, bununla birlikte, gelişmiş ülke merkez bankalarının yüksek enerji fiyatları ve arz-talep uyumsuzluğu ile işgücü piyasalarındaki katılıklara bağlı olarak enflasyonda görülen yükselişin beklenenden uzun sürebileceğini vurguladıkları belirtti.

TCMB'nin brüt rezervleri 18 Kasım haftasında 5,4 milyar dolar artarak 122,9 milyar dolara yükseldi. Net rezervler 18,2 milyar dolardan 18,7 milyar dolara yükselirken, swap hariç net rezerv ise eksi 54,1 milyar dolardan eksi 50,4 milyar dolara çıktı.

TCMB tarafından yayımlanan reel kesim güven endeksi Kasım ayında bir önceki aya göre 2,4 puan azalarak 97,9 seviyesinde gerçekleşti. Veri, Haziran 2020 tarihinden beri görülen en düşük seviyeyi işaret etti. İmalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı (KKO), bir önceki aya göre 1,0 puan azalarak %75,9 oldu.

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu’nun açıkladığı verilere göre 11 Kasım’da sona eren haftada 1,47 trilyon lira olan Kur Korumalı Türk Lirası Mevduat ve Katılma hesaplarının büyüklüğü, geçen hafta 1,46 trilyon liraya indi. Kur Korumalı Türk Lirası Mevduat ve Katılma hesaplarının toplam büyüklüğü 18 Kasım’da sona eren haftada bugüne kadarki ilk haftalık düşüşünü kaydetti.

ABD Borsaları’nın “Şükran Günü” nedeniyle kapalı olduğu günde Avrupa Borsaları günü yükselişle tamamladı. 

Almanya'da geçen ay 84,5 puan olan Ifo iş ortamı güven endeksi, Kasım ayında 86,3 puana yükselerek, enerji krizinin ortasında Avrupa’nın en büyük ekonomisi için umut işaretleri verdi.

Avrupa Merkez Bankası Yönetim Kurulu üyeleri tarafından yapılan açıklamada enflasyonun Euro Bölgesi ekonomisini hala tehdit ettiğini bu nedenle faiz artırım hızını yavaşlatmak için henüz erken olacağı sinyali verdi.

Bugün ne bekliyoruz

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,09 ekside. Dolar/TL 18,62 ve Euro/TL 19,40 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 105,9 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,04 sınırında. Brent tipi petrolün 85,4 dolardan, altının onsu 1.755,2 dolardan ve gramı ise 1.051 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde TCMB, 'Finansal İstikrar Raporu’nu yayımlayacak. Yurt dışında ise Almanya’da büyüme verisi takip edilecek. ABD Borsaları "Şükran Günü" nedeniyle erken kapanacak.

Uzun vadede ne bekliyoruz

6,76x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,8x olan 5 yıllık ortalamasına göre %13,5 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Ekim ayında %3,54 artan TÜFE’nin Kasım 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %3,14, Aralık ayında %3,16, 2022 yılı sonunda %68,06 ve 12 ay sonrasında %37,47 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 19,54, 12 ay sonrasında ise 23,35 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 48,8 milyar dolar, 2023 yılında ise 31,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’te sırasıyla %5,1 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %9,00, 3 ay sonrasında %9,00 ve 12 ay sonrasında ise %15,88 olması beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/application/files/5816/6935/8051/Piyasalara_Analitik_Bakis_25.11.2022.pdf

Kaynak: BMD