Dün Ne Oldu… BİST100 Endeksi haftanın son işlem gününü %1,13 düşüşle 5.384,56 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,39 değer kazanırken, Sınai Endeks %1,84 değer kaybetti. Sınai Endeks’teki düşüşün temelinde Ereğli ve İsdemir’in temettü ödemeyeceğini açıklaması etkili oldu. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %10,53 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 26 baz puan azalarak %11,58 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL 18,73-19,05 aralığında hareket ederken, 20,07 sınırında güne başlayan Euro/TL ise seans içinde 20,50 sınırını test etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 517,9 seviyesinden işlem gördü.
Sanayi Üretim Endeksi verilerine göre, takvim etkisinden arındırılmış üretim Ocak’ta aylık %1,9 ve yıllık %4,5 artış kaydetti. Aylık ivmenin devam etmesi yıllık üretim verisindeki baz etkisini de zayıflatmış ve ekonomik aktivitedeki canlılığın devamını sağladı. 2022 yılını güçlü büyüme verisi ve iç taleple tamamlayan Türkiye’de sanayi üretimi nispeten zayıf seyretti. Aylık artışta, uzun zamandır zayıf seyreden inşaat bağlantılı ara malı sektörleri öne çıkarken, makine-teçhizat imalâtının yanı sıra turizm bağlantılı giyim ve deri sektörlerinde eğilim-üstü güçlü seyir devam etti. Dayanıklı tüketim ve yatırım mallarındaki genele yaygın iyileşmeye karşılık tekstil, kâğıt, ana metal ve enerji sektörlerindeki zayıflık sürdü.
İşsizlik oranı Ocak ayında mevsimsellikten arındırılmış olarak 0,5 puan azalarak %9,7’ye geriledi; Ağustos’tan bu yana en düşük seviye. İşgücü aylık 188 bin artarken, istihdamdaki artış 354 bin oldu ve bunun neticesinde işsiz sayısı 166 bin azaldı. Tamamlayıcı işsizlik göstergelerinde atıl işgücü oranı artmaya devam etti ve aralıkta %21,3’ten %21,9’a yükseldi; temmuzdan bu yana en yüksek seviye.
ABD’de Dow Jones Endeksi %1,07 düşüşle 31.909,64 puana, S&P500 Endeksi %1,45 azalışla 3.861,59 puana ve Nasdaq Endeksi %1,76 azalışla 11.139 puana geriledi. Avrupa borsaları da %1’i aşan kayıplarla günü kapattı.
ABD'de tarım dışı istihdam Şubat ayında 225 bin artış beklentisinin üzerinde 311 bin arttı. İşsizlik oranı da %3,6 ile %3,4’lük beklentilerin üstünde gerçekleşti. Ortalama saatlik kazançlar Şubat ayında aylık %0,2 ve yıllık %4,6 artış gösterdi.
ABD'de Federal Mevduat Sigorta Fonu Başkanı Martin Gruenberg'in, bankaların bilançolarının Fed'in hızlı faiz artışları arasında yüz milyarlarca dolar değer kaybeden düşük faizli tahvillerle dolu olduğu konusundaki endişelerini dile getirmesi ve ABD’de Federal Mevduat Sigorta Fonu da ülkenin mali sisteminde 620 milyar dolarlık risk bulunduğu konusunda uyarması sonrası ABD’nin en büyük bankalardan Silicon Vadisi Bankasının iflasını açıkladı. Bu iflas piyasalarda yeni bir kriz konusunda endişelere yol açtı
Bankanın iflası, 2008 küresel finansal krizinden bu yana ABD'de kayıtlara geçen en büyük banka iflaslarından biri oldu. ABD'nin 16. büyük bankası olan Banka, teknoloji endüstrisi bankacılığında uzmanlaşmış konumda. ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, 2008'den bu yana ABD'de en büyük banka iflası olarak değerlendirilen Bankayı kurtarmayacaklarını ancak mevduat sahiplerinin ihtiyaçlarını karşılamak ve krizin sağlam bankalara sıçramaması için çalıştıklarını açıkladı. Ayrıca Fed’in sorun yaşayan bankalara daha fazla mevduat desteğine imkân sağlayacak bir fon yaratmak üzerinde çalıştıkları belirtiliyor.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %1,28 artıda. Dolar/TL 18,94, Euro/TL 20,31 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 103,89 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0720 sınırında. Brent tipi petrol 83,24 dolardan, altının onsu 1.880,79 dolardan ve gramı ise 1.146 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde cari işlemler dengesi ve perakende satış hacmi verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
5,73x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,7x olan 5 yıllık ortalamasına göre %25,3 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Şubat ayında %3,15 artan TÜFE’nin Şubat 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mart ayında %2,70, 2023 yılı sonunda %35,76 ve 12 ay sonrasında %30,75 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 22,84, 12 ay sonrasında ise 23,10 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 30,6 milyar dolar, 2024 yılında ise 21,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,6 ve %4,5 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %9,00, 3 ay sonrasında %9,00 ve 12 ay sonrasında ise %13,94 olması beklenmektedir.
Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/3316/7868/9847/Piyasalara_Analitik_Bakis_13.03.2023.pdf
Kaynak: BMD Araştırma