Bugün Ne Bekliyoruz? Fed’in bu yılki son para politikası toplantısının ardından hisse senetlerindeki satış dalgasının Asya piyasalarında devam ettiği izlenmektedir. Bu sabah Japonya’da Nikkei225 Endeksi %0,41, Topix Endeksi %0,23 düştü. Çin’de Şanghay Bileşik Endeksi %%0,46 gerilerken Shenzhen Bileşik Endeksi fazla değişmedi. Hong Kong Hang Seng Endeksi %1,36 kayıpla Asya’daki düşüşe öncülük ediyor. Bugün açıklanan verilere göre Çin’de perakende satışların kasımda beklenenden daha fazla gerilemesi de hisse senetleri üzerinde baskı oluşturmakta. Ayrıca, dün Çin’de kilit önemdeki bir ekonomi toplantısının Pekin’deki Kovid vakalarının artması nedeniyle ertelendiği yönünde haberler vardı. Devlet Başkanı Xi Jinping ile üst düzey yetkililer arasındaki toplantı bugün başlayıp iki gün sürecek ve basına kapalı bir şekilde yapılacak. Pekin’in sıfır vaka stratejini gevşetmesinden kısa bir süre sonra dikkat çeken vaka artışları ana kara hisselerinde risk iştahını sınırlıyor. Güney Kore’de ihracatta sert düşüşü işaret eden kasım dış ticaret rakamlarının ardından Kospi Endeks %1,23, Kosdaq Bileşik Endeksi %0,87 ekside seyretmekte. MSCI Japonya dışı Asya Endeksi bugün %1,00 düştü. ABD’li politika yapıcıların faiz ve enflasyon tahminlerinin piyasa beklentinin üzerinde kaldığı Fed toplantısının ardından risk piyasalarındaki iyimserliğin bir miktar azaldığını görmekteyiz. Öncesinde değindiğimiz üzere faizlerde üst nokta tahminlerinin yukarı çekilmesi dünkü satışta etkili oldu. Bununla birlikte kısa vadeli çalkantının ardından orta vadeli risk iştahı üzerindeki etkisinin sınırlı olacağını düşünmekteyiz. Fed’in ardından bugün İngiltere ve Avrupa merkez bankalarının faiz kararları takip edilecek. Avrupa Merkez Bankası (AMB) tarafında; Başkan Christine Lagarde’ın enflasyonda muhtemelen zirvenin görülmediğine ilişkin geçen ayki açıklamasına karşın son verilerde görülen yataylaşma/gerileme ve ayrıca Avrupa ekonomisindeki yavaşlama sinyalleri de dikkate alındığında piyasanın faiz artırımının 50bp seviyesine gerileyeceğine ilişkin beklentisi makul. Sıkılaştırma döngüsüne diğer küresel merkez bankalarından geç başlayan AMB, son iki toplantıda 75’er bp faiz artırarak ana refinansman faizini %2,00 seviyesine yükseltmişti. Banka bu yıl toplam 200bp faiz artırdı. Toplantının ardından yarın Euro Bölgesi kasım ayı TÜFE rakamları yayınlanacak. İngiltere Merkez Bankası (BoE) tarafında; son toplantısında politika faizini 75bp artırarak %3,00’e yükselten banka, faizlerin enflasyonu hedef seviyeye indirebilmek için artmak durumunda olduğunu ancak nihai seviyenin piyasa beklentisinden daha düşük olacağını belirtmişti. İngiltere’de enflasyon oranlarında önemli bir gerileme sinyali yok ve İngiliz politika yapıcılara göre ülke iki yıl sürecek bir resesyonun başında bulunuyor. Bankadan bugün 50bp faiz artırımı beklenmekte. Ayrıca, bugün ABD’de aralık ayı NY Empire State İmalat Endeksi, Philadelphia Fed İmalat Endeksi, kasım sanayi üretimi ile perakende satış verileri takip edilecek. Yurt içinde kasım ayı konut satışları, tarım ÜFE ve merkezi yönetim bütçe dengesi verileri izlenecek. Türkiye genelinde konut satışları ekimde yıllık %25,3 azalarak 102 bin 660 olmuştu. Ocak-Ekim döneminde yıllık %6,7 artışla 1 milyon 159 bin 853 olarak gerçekleşti. Tarım ürünlerinde üretici enflasyonu ekimde aylık %4,59, yıllık %163,32 ve on iki aylık ortalamalara göre %111,12 olmuştu. Borsa İstanbul tarafında; BIST100 Endeksi’nin siyasi haber akışının etkisiyle sert düşüşle kapatmasının ardından güne satıcılı başlamasını beklemekteyiz. Her iki yönde sert hareketlerle volatil seyir devam etmektedir. Kısa vadeli pozisyonlanmalarda temkinli olunması gerektiğini düşünmekteyiz.
Piyasalarda Dün Ne Oldu? Hafta ortasında Avrupa hisse senedi endekslerinde sınırlı oranda düşüş gerçekleşti. ABD endekslerinde de negatif bir görünüm hâkim oldu ve Nasdaq Bileşik Endeksi %0,76 düşüşle öncü oldu. S&P 500 Endeksi %0,61 ve Dow Jones Endeksi %0,42 düşüş ile takip etti. EUR/USD paritesi %0,5 artarak 1,068 seviyesine yükseldi. Dolar Endeksi (DXY) ise 104 puandan 103,7’ye geriledi. ABD Hazine tahvili faizleri de geriledi. 10 yıllık tahvil faizi yeniden %3,5’in altına inerken 2 yıllıkların faizi ekim başından bu yana ilk defa günü %4,23 düzeyinde tamamladı. Değerli metallerden ons altın 1.800USD’nin üzerinde yatay satıcılı fiyatlandı. Hafta başında yukarı yönlü bir hareket içerisine giren Brent petrol dün %2,6 artarak varil başına 83USD’ye ulaştı. İngiltere’de aylık ve yıllık TÜFE kasımda piyasa beklentisinden az arttı. Ekimde %2 olarak ölçülen aylık TÜFE %0,4’e ve %11,1’de yer alan yıllık TÜFE %10,7’ye geriledi. Bu hafta küresel piyasaların odağında yer alan Fed faiz kararı beklenti dâhilinde gerçekleşti. Fed, yılın son toplantısında 50bp faiz artırımına giderek sıkılaşma temposunu yavaşlatma kararı aldı. Böylece politika faizi %4,25-4,50 aralığına yükseldi. Bu seviye en son Ekim 2007’de görülmüştü. Noktasal grafikler Fed yetkililerinin 2023 sonuna yönelik politika faizi tahmininin %4,6’dan %5,1’e yükseldiğini ortaya koydu. Ayrıca, Başkan Powell, gelecek toplantılarda faiz tahminlerinin yükselmeye devam edebileceğini sinyalini verdi. Gelecek yıl sonu büyüme beklentisi %1,2’den %0,5’e ve PCE enflasyonu %2,8’den %3,1’e revize edildi. Toplantının ardından konuşan Başkan Powell, ekonominin önemli düzeyde yavaşladığını buna karşın istihdam piyasasının aşırı sıkı kaldığını aktardı. Ayrıca enflasyonun uzun vadeli hedefin çok üzerinde yer aldığını ve %2 hedefine yönelik kararlılığı dile getirdi. Akabinde şubat ayındaki faiz artış büyüklüğünün gelen verilere bağlı olacağını ifade etti. BIST 100 Endeksi dün kapanışa doğru gelen sert satışların etkisiyle %3,61 düştü. Küresel hisse endekslerinden oldukça negatif ayrışan Endeks, 5.066,50 puana geriledi. Böylece Endeks’in %5’i aşan bu haftaki artış oranı %1,22’ye kadar geriledi. İşlem hacmi bakımından dün 158,88 milyar TL ile günlük rekor kırıldı. USD/TRY kuru yatay seyrini korurken EUR/TRY kuru %0,4 artarak 19,89 TL’ye ulaştı. Gram altınsa sınırlı düşüşle 1.082 TL düzeyine indi.
Kaynak Piramit Menkul