Piyasalara analitik bakış

Dün Ne Oldu… BİST100 Endeksi hafif artışla başladığı günde 4.000 seviyesinin üzerinde tutunamadı ve seansı %0,03 artışla 3.976,36 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,24 ve Sınai Endeks %0,89 değer kazandı. Türkiye...

Dün Ne Oldu…

BİST100 Endeksi hafif artışla başladığı günde 4.000 seviyesinin üzerinde tutunamadı ve seansı %0,03 artışla 3.976,36 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,24 ve Sınai Endeks %0,89 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 2 baz puan azalarak %15,44 ve 10 yıllık tahvil faizi 13 baz puan artarak %11,70 seviyesinden günü tamamladı. Güne 18,60 seviyesinde başlayan Dolar/TL, gün içinde 18,65 sınırını test ederken, Euro/TL 18,47-18,78 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 662,3 seviyesinden işlem gördü.

İmalat sanayisi genelinde kapasite kullanım oranı, bu yılın ekim ayında bir önceki aya göre 0,5 puan azalarak %76,9 seviyesine geriledi. Mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı da (KKO-MA) bir önceki aya göre 0,7 puan azalışla %76,6 oldu.

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından, Ocak–Eylül dönemi motorlu kara taşıtları istatistikleri açıklandı. Verilere göre Temmuz ve Ağustos aylarından sonra Eylül ayında da pazardaki daralma devam etti. 2021’in Eylül ayında 596 bin 392 adetle gerçekleşen pazar, %20 daralmayla bu yılın aynı döneminde 476 bin 502 adet oldu.

ABD'li teknoloji şirketlerinin beklentilerin altında kalan finansal sonuçları ve ekonomik büyümenin yavaşladığına dair endişelerin artırmasıyla ABD’de Dow Jones Endeksi, %0,01 artış ile 31.839 puana, S&P500 Endeksi %0,74 azalışla 3.830 puana, Nasdaq Endeksi %2,04 azalışla 10.971 puana geriledi. Avrupa Borsaları da Avrupa Merkez Bankası'nın para politikası kararlarının odak noktasında yer almaya devam ederken günü pozitif yönlü seyirle kapattı.

ABD'de yeni konut satışları Ağustos'taki sürpriz artış sonrası Eylül ayında yüksek faizlerin etkisiyle geriledi. Konut satışlar Eylül'de yıllıklandırılmış bazda %10,9 düşüşle 603 bin oldu. ABD'de 30 yıl vadeli mortgage (konut kredisi) için ortalama faiz oranı %7,16 ile 2001'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Kanada Merkez Bankası, resesyon endişeleri nedeniyle faiz artırımlarının hızını yavaşlattı. Başkan Tiff Macklem liderliğindeki Kanada Merkez Bankası yetkilileri politika faizini 50 baz puan artışla %3,25’ten %3,75’e çıkardı.

Uluslararası Para Fonu Başkanı Kristalina Georgieva, Merkez Bankalarının enflasyonla mücadele kapsamında faizleri 'nötr seviyeye' ulaşana kadar artırması gerektiğini belirtirken bu noktaya henüz ulaşılmadığını söyledi.

Gevşek para politikası uygulayan ve ekonomik aktivitedeki ivme kaybıyla dikkat çeken Çin'de bütçe açığı da rekor seviyelere yükseldi. Yılın 9 ayında bütçe açığı 7,16 trilyon yuan (980 milyar dolar) seviyesine yükseldi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında yukarı yönlü bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,04 artıda. Dolar/TL 18,60, Euro/TL 18,75 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 109,80 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0059 sınırında. Brent tipi petrol 94,04 dolardan, altının onsu 1.654,24 dolardan ve gramı ise 995 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde Dış Ticaret Dengesi, Ekonomik Güven Endeksi, Turizm Geliri ve TCMB 20 Ekim tarihli PPK toplantı özeti yurt dışında Euro Bölgesi’nde Avrupa Merkez Bankası(ECB), Faiz Kararı, ABD’de GSYH, Dayanıklı Mal Siparişleri ve İşsizlik Başvuruları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,22x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,9x olan 5 yıllık ortalamasına göre %8,3 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Eylül ayında %3,08 artan TÜFE’nin Ekim 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ekim ayında %3,39, Kasım ayında %3,05, 2022 yılı sonunda %67,78 ve 12 ay sonrasında %37,34 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 19,82, 12 ay sonrasında ise 23,61 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 49,2 milyar dolar, 2023 yılında ise 29,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’te sırasıyla %5,1 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %11,22, 3 ay sonrasında %9,41 ve 12 ay sonrasında ise %15,53 olması beklenmektedir.