Piyasalara analitik bakış

Dün Ne Oldu… Dün BİST 100 endeksi, günü %2,43 kazançla 4.467,10 puandan tamamlayarak tüm zamanların en yüksek günlük kapanışını gerçekleştirirken, gördüğü en yüksek seviye rekorunu 4.498,30 puana taşıdı. Bankacılık...

Dün Ne Oldu…

Dün BİST 100 endeksi, günü %2,43 kazançla 4.467,10 puandan tamamlayarak tüm zamanların en yüksek günlük kapanışını gerçekleştirirken, gördüğü en yüksek seviye rekorunu 4.498,30 puana taşıdı. Bankacılık Endeksi %3,82 ve Sınai Endeks %2,06 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 5 baz puan azalarak %14,43’e gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 13 baz puan artarak %13,28 seviyesinden günü tamamladı. 18,58’li seviyelerden güne başlayan Dolar/TL, gün içinde 18,46’lı seviyelere kadar geri çekilirken, Euro/TL 18,46-18,88 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 610,3 seviyesinden işlem gördü.

TÜİK tarafından açıklanan verilere göre 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı 2022 yılı Eylül ayında bir önceki aya göre 120 bin kişi artarak 3 milyon 482 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,3 puanlık artış ile %10,1 seviyesinde gerçekleşti. İşsizlik oranı erkeklerde %8,8 iken kadınlarda %12,8 olarak tahmin edildi

TÜİK, eylül ayına ilişkin inşaat maliyet endeksi verilerini açıkladı. Buna göre, endeks eylülde bir önceki aya kıyasla %1,57, geçen yılın aynı ayına göre %119,83 yükseldi. Aylık bazda malzeme endeksi %2,07 arttı, işçilik endeksi ise %0,07 azaldı. Yıllık bazda da malzeme endeksi %133,4, işçilik endeksi %84,04 artış gösterdi.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Türkiye ekonomisinin bu yıla ilişkin büyüme tahminini %4,5’tan %5,3’e yükseltildiğini bildirdi. Raporda, küresel ekonominin kalıcı enflasyon görünümü nedeniyle yüksek belirsizliğin görüldüğü bir gerileme sürecinin eşiğinde olduğu, küresel ekonominin parasal politika sıkılaştırılması, jeopolitik ve finansal piyasa oynaklığı gibi bir dizi zorlukla karşı karşıya kaldığı belirtildi.

Kripto para piyasasına yönelik endişeler, Çin'de artan vaka sayıları ve ABD'de ara Kongre seçimine ilişkin belirsizlikler küresel piyasalarda endişe yaratırken, ABD'de enflasyon verilerinin beklentilerin altında gelmesi ve ABD Başkanı Joe Biden’ın, enflasyonu normal seviyelere döndürmenin zaman alacağını belirterek, enflasyonu düşürme konusunda ilerleme kaydettiklerini bildirmesi piyasaları pozitif etkiledi. ABD’de Dow Jones Endeksi, %3,70 artarak 33.715 puana, S&P500 Endeksi %5,54 primle 3.956 puana ve Nasdaq Endeksi %7,35 kazançla 11.114 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü yükselişle tamamladı.

ABD'de enflasyon Ekim ayında soğuma sinyalleri verdi. Manşet yıllık enflasyon %7,7 ile %7,9'luk beklentinin altında kaldı. Çekirdek enflasyon göstergeleri de Eylül ayına göre geriledi. Ekim'de gıda ve enerji dışı aylık enflasyon %0,4, yıllık ise %6,3 olarak kaydedildi. Verilerin açıklanmasının ardından Fed'in Aralık toplantısına ilişkin faiz artışı beklentileri 50 baz puana geriledi.

Uluslararası Para Fonu Başkanı Kristalina Georgieva, katıldığı bir konferansta küresel ekonominin birbiri ardına şoklar yaşadığını belirtirken, Rusya'nın Ukrayna'daki savaşının ve devam eden salgının etkilerinin küresel ekonomik görünüm üzerinde büyük bir baskı oluşturduğunu söyledi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında pozitif bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,48 artıda. Dolar/TL 18,51, Euro/TL 18,92 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 107,8 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0220 sınırında. Brent tipi petrolün 95,5 dolardan, altının onsu 1.758,2 dolardan ve gramı ise 1.046 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde cari işlemler dengesi, sanayi üretimi ve perakende satış hacmi yurt dışında ise Almanya’da enflasyon, İngiltere’de büyüme ve ABD’de Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

6,20x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,8x olan 5 yıllık ortalamasına göre %21,0 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Ekim ayında %3,54 artan TÜFE’nin Ekim 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %3,05, 2022 yılı sonunda %67,78 ve 12 ay sonrasında %37,34 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 19,82, 12 ay sonrasında ise 23,61 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 49,2 milyar dolar, 2023 yılında ise 29,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’te sırasıyla %5,1 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %11,22, 3 ay sonrasında %9,41 ve 12 ay sonrasında ise %15,53 olması beklenmektedir.